Розділ «7.6. Оптимізація обсягу діяльності підприємства, який забезпечує результативну санацію»

де - об'єм реалізації продукції (робіт, послуг) у вартісному виразі;

ДЗзм - частка змінних витрат у виручці від реалізації продукції (робіт, послуг) без ПДВ.

]ЧПДВ - норматив податку на додану вартість (в даний час 20 % до ціни виробника з акцизом). Розрахунок об'єму реалізації, який забезпечить отримання мінімального прибутку (Уп

де Свз - середня величина власних засобів підприємства;

Сп - ставка банківського відсотка з депозитних внесків;

СП = МРР, тобто мінімальним рівнем рентабельності власних засобів (вкладеного в підприємство власного капіталу) вважається процентна ставка з депозитних внесків. Розрахунок об'єму реалізації продукції (робіт, послуг), який забезпечить отримання цільового прибутку (V ):

де П - сума запланованого цільового прибутку.

Різниця між цільовим і фактичним об'ємом продажів характеризує запас фінансової стійкості. В умовах економічної кризи визначення запасу "фінансової стійкості" не має сенсу, оскільки дана економічна категорія трансформується в потребу економічного зростання з подолання кризи. Розрахунки показують, що подолання кризових процесів залежить від об'єму реалізовуваних товарів або послуг, помноженого на різницю між рівнем валового доходу і рівнем змінних витрат на реалізацію одиниці продукції, тобто комерційної маржі, яка повинна відшкодувати фіксовану величину постійних витрат.

Розрахунок операційного важеля покликаний показати ту суму коштів, набувши якої діяльність підприємства досягає "мертвої точки", відштовхуючись від якої можна говорити про подолання кризових процесів. Необхідно враховувати ряд особливостей господарської діяльності підприємств у конкурентному середовищі, пов'язаних з тим, що в своїй господарській діяльності вони не здійснюють процес виробництва, а проводять, в першу чергу, закупівлю товарів у виробників або у посередницької ланки, створюючи товарний запас (інвестування коштів у товарні запаси), а потім їх реалізацію.

Співвідношення приросту суми операційного прибутку і суми об'єму реалізації, яка досягається при певному коефіцієнті операційного левериджа, відображає "ефект операційного левериджа" (Еопл) або "силу впливу операційного важеля".

де МП - прибуток маржинальна; ПР - прибуток від реалізації.

Задаючи темп приросту об'єму реалізації продукції (А ^) можна, використовуючи вказану формулу та визначити, в яких розмірах зростає сума операційного прибутку (А ^ПЛ) при тому, що сформувався на підприємстві коефіцієнті операційного левериджу КОПЛ:

де А tОp - темп приросту обсягу продукції; КОПЛ - коефіцієнт операційного левериджу.

В конкретних ситуаціях операційної діяльності підприємства прояв механізму операційного левериджу має ряд своїх особливостей, які необхідно враховувати в процесі його використовування для управління прибутком.

Отже, зростання доходу підприємства може бути забезпечено тільки шляхом зміни обсягу діяльності під впливом кількості клієнтів і трафіку. Зростання виручки від реалізації призводить до зміни сукупних поточних витрат підприємства. До того ж обсяг постійних витрат залишається незмінним, а обсяг змінних - зростає відповідно зростанню виручки, але не прямо пропорціонально до неї.

Чим вище значення коефіцієнта операційного левериджу на підприємстві, тим більшою мірою воно здатне прискорити темпи приросту операційного прибутку щодо темпів приросту об'єму виробництва продукції за рахунок реструктуризації витрат. Інакше кажучи, при однакових темпах приросту реалізації продукції підприємство, яке має більший коефіцієнт операційного левериджу, за інших рівних умов завжди швидше нарощуватиме суму свого операційного прибутку порівняно з підприємством з меншим значенням цього коефіцієнту. Розбіжність в ефекті на різних підприємствах визначається розбіжностями в співвідношенні їх постійних і змінних витрат, які відображаються коефіцієнтом операційного левериджу.

З огляду на викладене вище, сформулюємо основні підходи по оптимі-зації поведінки підприємства в умовах кризи результату.

Позитивний вплив операційного левериджу виявляється лише після того, як підприємство подолало точку беззбитковості своєї операційної діяльності. Для того, щоб позитивний ефект операційного левериджу почав виявлятися, підприємство спочатку повинне отримати достатній розмір маржинального прибутку, щоб покрити свої постійні операційні витрати, тобто підприємство повинне відшкодовувати свої постійні операційні витрати незалежно від конкретного об'єму реалізації продукції. Тому, чим вище сума постійних витрат і коефіцієнт операційного левериджу, тим пізніше за інших рівних умов воно досягає точки беззбитковості своєї діяльності. У зв'язку з цим, поки підприємство не забезпечило беззбитковість своєї операційної діяльності, високий коефіцієнт операційного левериджу буде додатковим "вантажем" на шляху досягнення точки беззбитковості.

Після подолання підприємством точки беззбитковості чим вище коефіцієнт операційного левериджу, тим більшою силою впливу на приріст прибутку володітиме підприємство, нарощуючи об'єм реалізації продукції. При однакових темпах приросту об'єму реалізації продукції на підприємстві з більш високим коефіцієнтом операційного левериджу сума операційного прибутку збільшується більш високими темпами після подолання точки беззбитковості, ніж на підприємстві з меншим значенням коефіцієнта операційного левериджу.

Найбільший позитивний вплив операційного левериджу досягається в полі максимально наближеному до точки беззбитковості (після її подолання). У міру подальшого нарощування об'єму реалізації продукції і віддалення від точки беззбитковості (тобто при нарощуванні межі безпеки або запасу фінансової стійкості) ефект операційного левериджу починає знижуватися. Інакше кажучи, кожний подальший відсоток приросту об'єму реалізації продукції приводитиме до зменшення темпу приросту суми операційного прибутку (але при цьому темпи приросту суми прибутку завжди будуть більшими, ніж темпи приросту об'єму реалізації продукції ).