Розділ 10. МІЖНАРОДНІ ЕКОНОМІЧНІ ЗВ'ЯЗКИ УКРАЇНИ, ЇЇ ІНТЕГРАЦІЯ В ЄВРОПЕЙСЬКІ ТА ІНШІ СВІТОВІ СТРУКТУРИ

10.6. Міжнародні фінансово-кредитні відносини України

10.7. Іноземне інвестування та його види

Невідворотні зміни в господарському механізмі України, зумовлені переходом до ринкової економіки, потребують підвищеної уваги до вирішення питань інвестиційної діяльності. Як один з найважливіших напрямів розширення та відтворення основних фондів і виробничих потужностей господарства на базі науково-технічного прогресу інвестиційна діяльність дає можливість регулювати розвиток економіки, істотно підвищувати її ефективність.

Найбільше уваги необхідно приділити розвитку інвестиційної діяльності в період переходу до ринкових відносин, коли економіка в зв'язку з потребою перепрофілювання більшості підприємств потребує великих інвестицій. Значний попит на інвестиції мають також приватизаційні процеси.

Процес проведення економічних реформ, переходу від адміністративно-командної системи до ринкової економіки, реформування сфери фінансово-кредитних відносин — надто складний.

Він відобразив усі соціальні суперечності та певною мірою позначив розбалансування економіки, яка потребує докорінної структурної перебудови. В цей період необхідні значні обсяги фінансових ресурсів, саме тому співробітництво з міжнародними валютно-фінансовими організаціями, державами-кредиторами та приватними кредиторами є вкрай важливим.

Іноземні інвестиції можуть здійснюватись шляхом:

— створення підприємств із спільною участю іноземного капіталу (спільних підприємств);

— створення підприємств, що цілком належать іноземним інвесторам, їх філій і представництв;

— придбання іноземним інвестором у власність підприємств, майнових комплексів, будинків, споруд, часток у підприємствах, акцій, облігацій та інших цінних паперів;

— придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами, а також інших майнових прав;

— надання позик, кредитів, майна і майнових прав та ін.

Іноземний капітал можна залучати у формі приватних інвестицій — прямих і портфельних, а також у формі кредитів та позик. Прямі інвестиції — це капітальні вкладення в реальні активи (виробництво) інших країн, в управлінні якими бере участь інвестор. У цьому випадку інвестор повинен володіти 25 % акцій або їх контрольним пакетом, величина якого може коливатися в широких межах залежно від розподілу серед акціонерів.

Портфельні інвестиції — це капіталовкладення в акції зарубіжних підприємств, що не дають права контролю над ними, в облігації та інші цінні папери іноземної держави і міжнародних валютно-фінансових організацій.

Значного поширення набули реальні інвестиції, тобто капітальні вкладення в землю, нерухомість, машини, устаткування тощо. Реальні інвестиції містять також витрати обігового капіталу.

Для іноземного інвестування велику роль відіграє інвестиційний клімат — комплексне економіко-політичне явище, що формується під впливом великої кількості чинників. В Україні й дотепер відсутня своя система оцінювання інвестиційного клімату загалом та окремих регіонів. Місцеві органи влади також можуть впливати на його формування. Відомі випадки, коли іноземні компанії згортали своє виробництво в одних областях України, одночасно розширюючи його в інших, що свідчить про суттєві відмінності інвестиційного середовища всередині країни.

Результати визначення рейтингу інвестиційного клімату показали, що серед регіонів провідне місце займають місто Київ,

Донецька, Дніпропетровська, Львівська, Харківська та Одеська області. Привертає увагу той факт, що згадані шість регіонів виробляють майже половину валової продукції України.

За даними Швейцарського міжнародного інституту розвитку менеджменту найбільш сприятливими для інвестиційного клімату серед посткомуністичних країн є Угорщина — 27 місце, Словенія — 35, Чехія — 37, Польща — 40 місце. Замикає рейтингову таблицю на 47 сходинці Росія, а Україна взагалі не ввійшла до цього переліку.

Серед 26 країн з перехідною економікою за загальними обсягами прямих іноземних інвестицій на одного мешканця Україна посідає 24 місце, випереджаючи лише Таджикистан і Білорусь.