Розділ. 11. Ринок капіталу

- сплатою відповідної суми боржником за векселем;

- передаванням векселя одними позичальниками іншим;

- переоформленням комерційного кредиту на банківський. Характер комерційного кредиту зумовлює і його обмеження:

- отримання цього кредиту можливе тільки через продаж товару (щоправда, надання комерційного кредиту у грошовій формі також не виключається, але воно є доволі рідкісним явищем);

- розміри цього кредиту обмежуються для позичальника вартістю товару, що продається в борг, а для кредитора (продавця товару) — величиною наявного резервного капіталу, за рахунок якого може тимчасово компенсувати заборгованість покупця;

- цей кредит за своєю природою є короткостроковим, а між тим товаровиробники потребують ще й довгострокових позик для інвестицій.

Обмеження комерційного кредиту сферою торгівлі, попри його велику роль і широку популярність, обумовили появу і розвиток нової форми кредитування — банківського кредиту. Банківський кредит, забезпечивши масове і регулярне насичення всієї економіки (включаючи і сферу виробництва) кредитними ресурсами в потрібних обсягах та в необхідні терміни, став універсальною і провідною формою кредитних відносин у ринковій економіці.

Банківський кредит — це кредит, що надається у грошовій формі банками та іншими фінансово-кредитними установами, що мають ліцензію. Переваги банківського кредиту перед комерційним:

1) банківський кредит доступний будь-якому господарюючому суб'єкту;

2) його розміри не обмежуються резервним капіталом;

3) він надається за помірну плату і на різний термін (короткострокові (до одного року), середньострокові та довгострокові кредити).

Банківське кредитування, по-перше, сприяє безперебійному функціонуванню підприємств, забезпечуючи їх кредитами для погашення боргових зобов'язань, по-друге, слугує потужним засобом розширення і модернізації виробництва, впровадження інновацій, по-третє, тісно переплітаючись з комерційним кредитом, значно розширює коло учасників кредитних відносин (через поширення споживчого кредиту та інші форми).

За напрямками кредитування (тим, кого кредитують) виділимо такі форми кредиту: споживчий, іпотечний, лізинговий, ломбардний, державний, міжнародний, факторинг і форфейтинг.

Споживчий кредит надається фінансово-кредитними установами й торговельними підприємствами безпосередньо споживачам для придбання дорогих товарів (меблів, автомобілів, побутової техніки тощо). Цей кредит виступає або у формі комерційного (у разі продажу товарів через роздрібні магазини без участі банку), або у формі банківського (якщо придбання оплачує банк). Ціна його досить висока (через високий ризик). Споживчий кредит набув великого поширення в розвинених країнах, у першу чергу, завдяки стабільності тамтешньої економіки.

Іпотечний кредит надається фінансово-кредитними установами під заставу нерухомості для придбання або спорудження житла, будівництва споруд і придбання сільськогосподарської техніки, купівлі землі.

Споживче та іпотечне кредитування набуло широкого поширення в економічно розвинених країнах, що пояснюється такими причинами: по, перше, воно дає змогу економічно активній людині забезпечити достойний за її мірками рівень життя; по-друге, особливо привабливе для людей молодого віку, оскільки уможливлює облаштування власного житла й комфорту; по-третє, розширюючи економічними методами споживчий попит, воно сприяє посиленню стимулів до здобуття якісної професійної освіти, підвищення продуктивності праці, ведення здорового способу життя тощо. Зрештою збільшення попиту споживчого та інвестиційного (в частині придбання нового житла та інших капітальних товарів) призводить до нарощування виробництва товарів і послуг, посилення конкуренції на ринку та стабілізації цін. І взагалі, будь-який кредит фактично мобілізує купівельну спроможність, активізує попит.

Лізинговий кредит (лізинг-кредит) набув поширення у світовій практиці в останні десятиріччя. Це один із видів професійного кредитування, що передбачає укладання контракту на оренду рухомого й нерухомого майна (зазвичай машин, обладнання), яким обумовлюється можливість його наступного викупу орендарем за залишковою вартістю. Кредит на оренду капітального майна дає обом сторонам значні вигоди: по-перше, спрощує і прискорює фінансування всіх інвестицій; по-друге, залишена за ним можливість не поновлювати контракт слугує своєрідною страховкою від старіння обладнання; по-третє, користування ним заохочується податковими пільгами. Разом з тим, лізинговий кредит є більш дорогим за ціною, аніж банківський кредит на такий же термін. Тому ця форма кредитування має репутацію гнучкої і водночас дуже чутливої до кон'юнктури, вона практикується здебільшого у тих галузях, де виробництво має більш розтягнутий цикл та існують труднощі з фінансуванням інвестицій.

Ломбардний кредит є тим видом банківського кредитування, за яким комерційні банки отримують позики від центрального банку під заставу державних цінних паперів (облігацій). Такий кредит надається, як правило, за відносно низькою ставкою процента з тим, щоб заохотити комерційні банки купувати облігації державної позики (тобто допомагати уряду покривати дефіцит державного бюджету).

Державний кредит як поняття має два значення. У першому значенні під державним кредитом розуміють отримання позики державою від населення та приватного бізнесу шляхом випуску боргових зобов'язань (облігацій). У другому смислі держава сама виступає кредитором, фінансуючи певні сфери економіки (наприклад, будівництво житла для молодих сімей, спорудження елеваторів тощо). В обох випадках участь у такому кредитуванні заохочується ціною кредиту — ставкою процента. Зауважимо, що так само, окрім державного, розрізняється муніципальний кредит, суб'єктом якого виступають територіальні громади в особі місцевих органів влади.

Міжнародний кредит означає вихід кредитних відносин за межі окремо взятої країни. Він обслуговує економічні зв'язки між народами світу. Такий кредит надається у грошовій (валютній) і товарній формах приватними підприємствами, банками, урядами різних країн, а також міжнародними фінансовими організаціями, такими як Міжнародний валютний фонд, Світовий банк та інші.