Розділ «7.3. Платіжний баланс і золотовалютні резерви у валютному регулюванні»

Платіжний баланс і золотовалютні резерви грають важливу роль у механізмі валютного регулювання. Саме через платіжний баланс і золотовалютні резерви внутрішній валютний ринок пов'язується із внутрішнім станом економіки країни. Завдяки саме цим двом факторам забезпечується регулювання валютної сфери, тому і платіжний баланс і золотовалютні резерви можна розглядати і як інструменти валютного регулювання.

Платіжний баланс - це співвідношення між платежами у валюті господарських суб'єктів та установ держави в рамках її економічних меж і валютними надходженнями з позаекономічних меж держави за певний період часу. Існують два підходи до трактування суті платіжного балансу:

1) платіжний баланс - це статистичний звіт у якому у систематизованому вигляді наводяться дані про зовнішньо економічні операції даної країни з іншими країнами. До класифікаційних категорій платіжного балансу відносяться:

а) рахунок поточних операцій;

б) рахунок операцій з капіталом;

в) рахунок операцій з фінансовими інструментами.

В рахунку поточних операцій наводяться показники експорту та імпорту товарів та послуг; доходів, які отримані із-за кордону та які виплачені за кордон; поточні трансфери за кордон та із-за кордону. В рахунку операцій з капіталом виділяються операції з капітальними трансферами та нездійсненими фінансовими активами. В фінансовому рахунку відбиваються показники операцій з фінансовими вимогами резидентів до нерезидентів та обов'язки резидентів перед нерезидентами.

2) платіжний баланс - це співвідношення платежів, які надійшли в дану країну і платежів, здійснених нею за кордоном, протягом певного періоду. В такому вигляді платіжний баланс включає:

а) платежі по зовнішньо торгівельних операціях — торговельний баланс, та по послугах - міжнародні перевезення, страхування і інші;

б) платежі по неторгівельним операціям — утримання представництв, відрядження спеціалістів, міжнародний туризм, платежі у вигляді відсотків по кредитах та у вигляді доходів від капіталовкладень.

Платіжний баланс включає рух капіталів: інвестицій та кредитів. Він має всі фінансові активи або вимоги та зобов'язання резидентів по відношенню до нерезидентів, включаючи монетарне золото та спеціальні права залучення. Основні принципи побудови платіжного балансу побудовані на рекомендаціях МВФ: витримувати основний принцип бухобліку: відображення однієї і тієї ж операції в кредиті одного рахунку і дебеті іншого. Головний підсумок виражає баланс кредиту і дебету із загальним сальдо, що дорівнює нулю. І хоч у реальній дійсності такий баланс практично не досягається, платіжний баланс має велике значення для: )- аналізу розвитку зовнішньої торгівлі країни;

- вивчення руху іноземних інвестицій, зовнішньої заборгованості, відстрочки та реструктуризації погашення боргу, аналізу напрямів інвестицій у економіку інших країн:

- відображення діяльності Центробанку по зміні міжнародних резервів;

- для спрямування напрямів грошово-кредитної, валютної та податкової політики, розробки протекційних заходів у галузі міжнародних фінансів та зовнішньо торгівельних операцій;

- для аналізу попиту та пропозиції на інвалюту на валютних ринках.

В Україні платіжний баланс був із профіцитом і із дефіцитом. У вересні 2012 дефіцит зведеного платіжного балансу становив 1,1 млрд.$. Тільки місяць раніше -615 млн.$. Треба зауважити,що причинами дефіциту платіжного балансу стали: різке підвищення цін на природний газ; зростання внутрішнього попиту у зв'язку з ростом попиту на іноземних інвесторів (Євро - 2012. обновлення основних виробничих фондів, що призвело до значного збільшення імпортної продукції для цих проектів); ускладнення кон'юнктури зовнішніх ринків збуту - зниження експорту металів, хімії, інших товарів. Однак, сам по собі факт від'ємного сальдо в одному році не можна вважати негативом для всієї економіки. Зростання попиту на імпорт свідчить про розвиток внутрішніх ринків, а це взагалі є також і розвитком економіки.

Золотовалютні резерви (у платіжному балансі враховуються по статті "Резервні активи"). Після розглянутого раніше процесу демонетизації золота вони складаються з:

а) золотого запасу;

б) вільно конвертованої валюти;