Розділ «ТЕМА 12. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ»

При цьому арбітражна премія за ризик у розрахунку на 1 грошову одиницю інвестиційних ресурсів буде становити:

11,0 - 8,78 = 3,22 грош. одн.

Згідно з арбітражною теорією оцінювання капітальних активів інвестор буде здійснювати арбітражні операції до тих пір, поки очікувана доходність арбітражного портфеля не стане дорівнювати нулю, що відповідає стану ринкової рівноваги.

Порівняно з моделлю САРМ модель АРТ має такі переваги:

- є багатофакторною, що дозволяє їй більш повно відображати умови, які впливають на доходність інвестицій;

- не передбачає істотних спрощуючих вихідних положень моделювання.

Разом з тим модель АРТ не позбавлена певних недоліків, а саме:

- не містить чіткого переліку факторів, які впливають на ризик та доходність інвестиційних активів;

- є трудомісткою в частині попередньої інформаційної підготовки процесу оптимізації портфеля.