Розділ «МОДУЛЬ I. Основи методології інвестиційного аналізу»

Оскільки суми платежів однакові в кожному періоді, то це рівняння можна представити у вигляді:

FVAKe = PMToFVA1k,Ј , (1.4)

де РМТ - платіж, що здійснюється в кінці кожного періоду, розмір якого є незмінним, грош. одн.;

ЕУА1& - майбутня вартість ануїтету в одну гривню в кінці кожного періоду отримання доходів впродовж & періодів при ставці процентного доходу на рівні Е, що розраховується за формулою:

РУАкЕ = (1 + ЕЕ" "1. (1.5)

Е

Такий ануїтет зазвичай називають уніфікованим (стандартним), оскільки платежі однакові по всіх періодах.

Нарощення сум при ануїтеті можна визначити за допомогою спеціальних фінансових таблиць (додаток Б).

Приклад 1.3. Припустимо, що ми отримуємо в результаті інвестування щорічно (в кінці року) по 1000 грн. протягом 5 років та розміщуємо їх на депозитний рахунок в банку при ставці 10% річних. Яку суму ми матимемо через 5 років?

За допомогою формули 1.1 ми можемо знайти величину, до якої зросте кожен з внесків до моменту вилучення загальної суми з рахунку. А потім, додавши ці суми, знайдемо остаточну величину накопичень через 5 років (табл. 1.1).

Аналогічний результат може бути отриманий і за формулою 1. 4:

ЕУШ = 1,0 o(1 + 0011) ~1 = 1,0 o 6,1051 и 6,1051 (тис. грн.).

Таблиця 1.1

Розрахунок майбутньої вартості інвестицій у вигляді ануїтету

За умов генерування інвестиційним проектом постійних за періодами часу обсягів доходів виникає необхідність визначення поточної (сучасної) вартості ануїтету. Базове рівняння її розрахунку має такий вигляд:

пт" Ж РМТС

Рп'=§<і+Еу (1.6)

або:

РУАк = РМТ o РУАк Е = РМТ o1 ~ (1 + Е) , (1.7)

' Е