TextBook Таким чином, механізм управління різними видами операційного прибутку підприємства з використанням системи "взаємозв'язок витрат, об'єму реалізації і прибутку" ґрунтується на її залежності, чутливості до таких основних факторів:
а) об'єму реалізації продукції у вартісному чи натуральному вираженні;
б) суми і рівня чистого операційного доходу;
в) суми і рівня змінних операційних витрат;
г) суми постійних операційних витрат;
ґ) співвідношення постійних і змінних операційних витрат;
д) суми податкових платежів за рахунок прибутку.
Ці показники можуть розглядатися як основні фактори формування суми різних видів операційного прибутку, впливаючи на які можна отримати необхідні результати.
Поділ всієї сукупності операційних витрат підприємства на постійні і змінні їх види дозволяє використовувати також механізм управління операційним прибутком, відомий як "операційний леверідж1*. Дія цього механізму базується на тому, що наявність у складі операційних витрат будь-якої суми постійних їх видів призводить до того, що при зміні об'єму реалізації продукції сума операційного прибутку завжди змінюється ще більш високими темпами. Іншими словами, постійні операційні ви
трати викликають непропорційну більш високу зміну суми операційного прибутку підприємства при будь-якій зміні об'єму реалізації продукції незалежно від розміру підприємства, галузевих особливостей його операційної діяльності та інших факторів (табл. 7.1):
Таблиця 7.1. Розрахунок ефекту операційного леверіджу, у. о.
| Показники | Підприємство "А" | Підприємство "Б** | ||||
| Іперіод | IIперіод | ІП період | Іперіод | пперіод | ПІ період | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Об'єм реалізованої продукції | 100 | 200 | 300 | 100 | 200 | 300 |
| 2. Сума постійних операційних витрат | 30 | 30 | 30 | 60 | 60 | 60 |
| 3. Рівень змінних операційних витрат до об'єму реалізації продукції, % | 20 | 20 | 20 | 10 | 10 | 10 |
| 4. Сума змінних операційних витрат {гр.1х гр. 2/100) | 20 | 40 | 60 | 10 | 20 | 30 |
| 5, Загальна сума операційних витрат (гр. 2 + гр. 4 ) | 50 | 70 | 90 | 70 | 80 | 90 |
| 6. Коефіцієнт операційного леверіджу(гр.2 / гр. 5) | 0,60 | 0,43 | 0,33 | 0,86 | 0,75 | 0,67 |
| 7. Ставка податкових платежів за рахунок доходів, % | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 |
| 8. Сума податкових платежів за рахунок доходів(гр. 1 х гр. 7 1100) | 20 | 40 | 60 | 20 | 40 | 60 |
| 9. Сума валовогоопераційногоприбутку(гр. 1 - гр. 5 - гр. 8) | ЗО | 90 | 150 | 10 | 80 | 150 |
Закінчення табл. 7.1
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 10. Темп зростаннявалового операційного прибутку, %:— до першогоперіоду; | — | 300 | 500 | — | 700 | 1500 |
| — до другогоперіоду | — | — | 167 | — | 188 | |
| 11. Темп зростанняоб'єму реалізаціїпродукції, %:— до першогоперіоду; | — | 200 | 300 | — | 200 | 300 |
| — до другогоперіоду | — | — | 150 | — | — | 150 |
Але ступінь такої чутливості операційного прибутку до зміни об'єму реалізації продукції неоднозначний на підприємствах, які мають різне співвідношення постійних і змінних операційних витрат. Чим вища питома вага постійних витрат у загальній сумі операційних витрат підприємства — тим більше змінюється сума операційного прибутку відносно темпів зміни об'єму реалізації продукції.
Співвідношення постійних і змінних операційних витрат підприємства, яке дозволяє "включати" механізм операційного леверіджу з різною інтенсивністю впливу на операційний прибуток підприємства, характеризується "коефіцієнтом операційного леверіджу"', який розраховується за формулою:
Чим вище значення коефіцієнта операційного леверіджу на підприємстві — тим більше воно може прискорити темпи приросту операційного прибутку відносно темпів приросту об'єму реалізації продукції. Іншими словами, при однакових темпах приросту об'єму реалізації продукції підприємство, яке має більший коефіцієнт операційного леверіджу, при інших рівних умовах
завжди буде більшою мірою нарощувати суму свого операційного прибутку порівняно з підприємством із меншим значенням цього коефіцієнта.
Конкретне співвідношення приросту суми операційного прибутку і суми об'єму реалізації, яке досягається при певному коефіцієнті операційного леверіджу, характеризується показником " ефект операційного леверіджу'1. Принципова формула розрахунку цього показника має вигляд:
Задаючи цей чи інший темп приросту об'єму реалізації продукції, ми завжди можемо, використовуючи вказану формулу, визначити, в яких розмірах зростає сума операційного прибутку при існуючому на підприємстві коефіцієнті операційного леверіджу. Відмінності у досягнутому ефекті на різних підприємствах будуть визначатися при цьому відмінностями у співвідношенні їх постійних і змінних операційних витрат, які відображаються коефіцієнтом операційного леверіджу.
Наведена вище принципова формула розрахунку ефекту операційного леверіджу має ряд модифікацій.
Так, з метою управління маржинальним прибутком підприємства ефект операційного леверіджу може бути виражений такими формулами:
Сторінки
В нашій електронній бібліотеці ви можете безкоштовно і без реєстрації прочитати «Інвестування» автора І.П.Мойсієнко на телефоні, Android, iPhone, iPads. Зараз ви знаходитесь в розділі „7.2. Управління власними ресурсами підприємства“ на сторінці 4. Приємного читання.