Розділ «МОДУЛЬ ІІ. Особливості врахування специфічних умов інвестування в інвестиційному аналізі»

Інвестиційний аналіз

- рівень зовнішнього порівняння - співвідношення однакових показників різних суб'єктів господарювання;

- рівень інтенсивності - відношення двох різних показників, що характеризує ступінь розповсюдження явища, яке вивчається, в його середовищі (наприклад, продуктивність праці, рівень рентабельності, фондовіддача, загальний коефіцієнт ліквідності тощо).

Характеристика основних показників аналізу фінансового стану підприємств подана в таблиці 7.1.

Таблиця 7.1

Показники аналізу фінансового стану підприємства

ПоказникиПорядок розрахунку та характеристикаНормативне значення
1. Аналіз майнового стану підприємства (характеризує стан економічного потенціалу підприємства)
Коефіцієнт зносу основних засобівВідношення зносу основних засобів до їх первісної вартості. Показує рівень зношення основних засобів.зменшення
Коефіцієнт оновлення основних засобівВідношення вартості введених в експлуатацію основних засобів до їх первісної вартості на кінець періоду. Показує частку оновлених основних засобів в їх загальній вартості.збільшення

Продовження табл. 7.1

Коефіцієнт вибуття основних засобівВідношення вартості виведених з експлуатації основних засобів до їх первісної вартості на початок періоду. Показує частку вибуття основних засобів в їх загальній вартості.повинен бути менше, ніж кое фіцієнт оновлення
2. Аналіз ліквідності підприємства (характеризує можливість трансформації активів в грошові кошти для погашення поточних зобов'язань)
Коефіцієнт покриттяСпіввідношення оборотних активів та поточних зобов'язань. Показує достатність оборотних активів для погашення короткострокових пасивів.>1
Коефіцієнт швидкої ліквідностіСпіввідношення оборотних активів за виключенням запасів (найменш ліквідної частини оборотних активів) та поточних зобов'язань. Показує забезпеченість поточних зобов'язань засобами платежу - грошовими коштами, поточними фінансовими інвестиціями та надходженнями від погашення дебіторської заборгованості.0,6-0,8
Коефіцієнт абсолютної ліквідностіВідношення грошових коштів, їх еквівалентів та поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань. Показує частку короткострокових боргів, яка може бути погашена негайно.>0 збільшення
Чистий оборотний капітал, тис. грн.Різниця між оборотними активами та поточними зобов'язаннями. Показує обсяг оборотних активів, що фінансується за рахунок довгострокових джерел.>0 збільшення
3. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства (характеризує здатність підприємства за рахунок наявних фінансових ресурсів виконувати свої зобов'язання)
Коефіцієнт платоспроможності (автономії)Відношення власного капіталу до валюти балансу. Характеризує питому вагу власного капіталу в загальному обсязі джерел фінансування діяльності підприємства.>0,5
Коефіцієнт фінансуванняВідношення зобов'язань до валюти балансу. Показує рівень залежності підприємства від кредиторів.<1 зменшення

Продовження табл. 7.1

Коефіцієнт забезпеченості власними обо ротними засобамиВідношення чистого оборотного капіталу до оборотних активів. Показує частку оборотних активів, що фінансується за рахунок довгострокових джерел.>0,1
Коефіцієнт маневреності власного капіталуСпіввідношення чистого оборотного капіталу та власного капіталу. Показує частку власного капіталу, вкладеного в оборотні активи.>0 збільшення
4. Аналіз ділової активності підприємства (характеризує ефективність формування операційного доходу підприємства)
Коефіцієнт обо ротності активівВідношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості активів. Показує кількість обертів, здійснюваних 1 грошовою одиницею фінансових ресурсів підприємства протягом періоду, або обсяг доходу у розрахунку на 1 грошову одиницю активів.збільшення
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованостіСпіввідношення собівартості реалізованої продукції (або чистого доходу від реалізації) та середньорічної вартості кредиторської заборгованості. Показує кількість обертів, здійснюваних 1 грошовою одиницею кредиторської заборгованості протягом періодузбільшення
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованостіВідношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості дебіторської заборгованості. Показує кількість обертів, здійснюваних 1 грошовою одиницею дебіторської заборгованості протягом періоду, або обсяг доходу у розрахунку на 1 грошову одиницю дебіторської заборгованості.збільшення
Строк погашення дебіторської заборгованостіВідношення тривалості періоду в днях до коефіцієнту оборотності дебіторської заборгованості. Показує період часу, протягом якого фінансові ресурси іммобілізовані з обороту підприємства в дебіторську заборгованість.зменшення
Строк погашення кредиторської заборгованостіВідношення тривалості періоду в днях до коефіцієнту оборотності кредиторської заборгованості. Показує період часу, протягом якого в середньому здійснюється погашення кредиторської заборгованості.зменшення

Продовження табл. 7.1

Коефіцієнт оборотності запасівВідношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості запасів. Показує кількість обертів, здійснюваних і грошовою одиницею коштів, вкладених в запаси.збільшення
Коефіцієнт оборотності основних засо бів (фондовіддача)Відношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості основних засобів. Показує обсяг доходу у розрахунку на і грошову одиницю основних засобів.збільшення
Коефіцієнт оборотності власного капіталуВідношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості власного капіталу. Показує кількість обертів, здійснюваних і грошовою одиницею власного капіталу протягом періоду, або обсяг доходу у розрахунку на і грошову одиницю власного капіталу.збільшення
Коефіцієнт оборотності власного капіталуВідношення чистого доходу від реалізації до середньорічної вартості власного капіталу. Показує кількість обертів, здійснюваних і грошовою одиницею власного капіталу протягом періоду, або обсяг доходу у розрахунку на і грошову одиницю власного капіталу.збільшення
5. Аналіз рентабельності підприємства (характеризує ефективність роботи підприємства)
Коефіцієнт рентабельності активівСпіввідношення фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування (або інший вид фінансового результату) та середньорічної вартості валюти балансу. Характеризує ефективність використання активів підприємства або який прибуток (збиток) одержує підприємство з і грошової одиниці, інвестованої в активи.>0 збільшення
Коефіцієнт рентабельності діяльностіВідношення чистого прибутку (або збитку) до чистого доходу від реалізації. Характеризує ефективність господарської діяльності підприємства або скільки чистого прибутку припадає на і грошову одиницю чистого доходу підприємства.>0 збільшення

Продовження табл. 7.1

Коефіцієнт рентабельності продукціїВідношення фінансового результату від операційної діяльності (без врахування інших операційних доходів та витрат) до суми операційних витрат (собівартості реалізованої продукції, адміністративних витрат та витрат на збут). Дозволяє визначити ефективність операційної діяльності або скільки прибутку отримує підприємство на 1 грошову одиницю операційних витрат.>0 збільшення
6. Аналіз ринкової активності (характеризує ефективність інвестування в акції підприємства)
Прибуток на акцію або прибутковість акції (Earnings Per Share, EPS)Відношення чистого прибутку, зменшеного на суму дивідендів за привілейованими акціями, до середньорічної кількості простих акцій. Характеризує максимально можливий обсяг дивідендних виплат на одну просту акцію.зростання
Цінність акції (Price/Earnings Ratio, P/E)Відношення ринкової ціни акції до прибутку на акцію. Є чинником попиту на акції компанії, оскільки показує, скільки згодні платити інвестори в даний момент за одиницю прибутку на акцію.зростання
Дивідендна прибутковість акції (Dividend Yield, DY)Відношення дивіденда на одну акцію до ринкової ціни акції. Характеризує відсоток повернення коштів на капітал, вкладений в акції фірми (прямий ефект інвестування).зростання
Дивідендний вихід (Dividend Payout, DP)Відношення дивіденда на одну акцію до середнього прибутку на акцію. Вказує на можливі зміни в попиті на акції за умов тенденції до зростання ринкової ціни. Курс акцій з вищим рівнем цього коефіцієнта падає у відсотковому відношенні менше, ніж курс акцій з нижчим рівнем цього показника.зростання
Коефіцієнт котирування акції (Market-to-Book Ratio або Price to Book Value, P/B)Відношення ринкового курсу акції до балансового курсу. Характеризує відповідність ринкової оцінки внутрішній вартості акцій. Значення коефіцієнта Р/В більше одиниці означає, що інвестори, купуючи акцію, здатні дати за неї ціну, що перевищує облікову оцінку реального капіталу, який припадає на акцію (переоцінені акції). Значення Р/В менше одиниці розглядається як свідчення недооціненості акції.< 1 (з точки зору інвестора)

Традиційним прийомом аналізу є балансовий, який застосовується для:

- перевірки якості вихідної аналітичної інформації;

- деталізації факторів в детермінованих моделях;

- для визначення кількісного впливу окремих факторів на результативний показник.

З метою дослідження причинно-наслідкових зв'язків проводять логіко-інформаційне моделювання економічних явищ і процесів. Фінансово-інвестиційний аналіз здійснюється за допомогою різних моделей, які дозволяють структурувати та ідентифікувати взаємозв'язки між основними показниками. Існують три типи моделей, які застосовуються в процесі аналізу фінансового стану підприємства:

- дескриптивні моделі є головними для оцінки фінансового стану підприємства. Дескриптивні моделі ґрунтуються на використанні інформації з бухгалтерської звітності. До них належать: побудова системи звітних балансів; подання фінансової звітності в різних аналітичних розрізах; вертикальний та горизонтальний аналіз звітності; система аналітичних коефіцієнтів; аналітичні записки до звітності;

- предикативні моделі - це моделі прогностичного характеру. Вони використовуються для прогнозування доходів та прибутків підприємства, його майбутнього фінансового стану. Найпоширеніші з них: розрахунки точки критичного обсягу продажу, побудова прогностичних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу (жорстко детерміновані факторні та регресивні моделі);

- нормативні моделі - це моделі, які уможливлюють порівняння фактичних результатів діяльності підприємства з нормативними (розрахованими на підставі нормативу). Ці моделі використовуються у внутрішньому фінансовому аналізі витрат. Їх суть полягає у встановленні нормативів на кожну статтю витрат стосовно технологічних процесів, видів виробів та в розгляді і з'ясуванні причин відхилень фактичних даних від цих нормативів.

Факторний аналіз фінансово-економічної інформації про фінансовий стан та інвестиційну діяльність суб'єктів господарювання базується на застосуванні детермінованих і стохастичних факторних моделей.

Детерміновані зв'язки - це функціональні залежності між двома чи більше параметрами аналітичної моделі, коли певному значенню фактора відповідає одне значення аналізованого параметра.

Стохастичні зв'язки - це складні залежності між параметрами аналітичної моделі, коли одному значенню фактора може відповідати декілька значень результатного параметра, тобто відповідний ступінь впливу виявляється у певному співвідношенні одного фактора з іншими.

Сторінки


В нашій електронній бібліотеці ви можете безкоштовно і без реєстрації прочитати «Інвестиційний аналіз» автора І.М.Боярко на телефоні, Android, iPhone, iPads. Зараз ви знаходитесь в розділі „МОДУЛЬ ІІ. Особливості врахування специфічних умов інвестування в інвестиційному аналізі“ на сторінці 3. Приємного читання.

Зміст

  • ВСТУП

  • МОДУЛЬ II. Особливості врахування специфічних умов інвестування в інвестиційному аналізі

  • МОДУЛЬ I. Основи методології інвестиційного аналізу

  • ТЕМА 2. АНАЛІЗ ПРОЕКТНО-КОШТОРИСНОЇ ДОКУМЕНТАЦІЇ

  • ТЕМА 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту

  • ТЕМА 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту

  • ТЕМА 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів

  • ТЕМА 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів

  • МОДУЛЬ ІІ. Особливості врахування специфічних умов інвестування в інвестиційному аналізі
  • ТЕМА 8. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів

  • ТЕМА 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій

  • ТЕМА 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів

  • ТЕМА 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування

  • ТЕМА 12. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ

  • ТЕРМІНОЛОГІЧНИЙ ПОКАЖЧИК

  • СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

  • Запит на курсову/дипломну

    Шукаєте де можна замовити написання дипломної/курсової роботи? Зробіть запит та ми оцінимо вартість і строки виконання роботи.

    Введіть ваш номер телефону для зв'язку, в форматі 0505554433
    Введіть тут тему своєї роботи