Розділ «7.6. Роль банківського сектору Німеччини у сприянні розвитку малих і середніх підприємств»

Малі та середні підприємства (далі - МСП) відіграють вирішальну роль в економіці Німеччини - вони забезпечують суттєву частку бюджетних надходжень, зовнішньоторговельного обороту, валового внутрішнього продукту. їх успішна діяльність істотно сприяє розвитку інших секторів економіки, насамперед банківського. Завдяки своїй гнучкості та мобільності МСП спроможні досить швидко й ефективно реалізовувати нові ідеї, адекватно реагувати на зміни кон'юнктури як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках. Малі та середні підприємства стимулюють інноваційний і технологічний розвиток, вони - головні ініціатори структурних змін в економіці. Проте найвагомішим і найважливішим результатом діяльності МСП для держави є те, що вони забезпечують найбільшу кількість робочих місць, допомагаючи таким чином вирішувати соціальні проблеми суспільства.

Малі й середні підприємства - основна складова економіки Німеччини. Саме вони сприяли швидкій відбудові та піднесенню країни у повоєнний час. За даними Дослідного інституту малого і середнього бізнесу в Бонні, на МСП припадає понад 40 % внутрішніх валових інвестицій, на підприємства з чисельністю персоналу від 10 до 500 працівників - понад 60 % робочих та 80 % навчальних місць.

Однак, щоб справді виконувати свої суспільно-економічні функції, вдосконалювати діяльність, сприяти розвитку технологічного та інноваційного процесів, малий і середній бізнес потребує додаткового фінансування. Це питання набуло особливої актуальності в останні кілька років, коли погіршилася світова кон'юнктура, знизився рівень споживання, уповільнилися темпи економічного зростання і, як наслідок, почастішали випадки неплатоспроможності та банкрутства великих і середніх підприємств. Чимало з них могли б цього уникнути, якби були достатньо забезпечені власним капіталом.

Порівняно з іншими країнами Європи проблема дефіциту власного капіталу для німецьких МСП є найгострішою. Так, за розміром частки власного капіталу середніх підприємств Німеччина посідає одне з останніх місць у Європі -22%; у малих підприємств цей показник ще нижчий - лише 14 %. Дефіцит власного капіталу - гостра проблема як для самих підприємств, так і для банківського сектору, оскільки брак капіталу негативно впливає на рейтинг позичальника, що зменшує ймовірність отримання кредиту і суттєво підвищує його вартість. При низькому рейтингу позичальника або його погіршенні банківська установа змушена збільшувати у структурі процентної ставки частку витрат, пов'язаних зі зростанням ризику за кредитом. При цьому загальний розмір процентної ставки не збільшується - за високої конкуренції на ринку банківських послуг Німеччини вона має чітко виражений середньоринковий рівень. Унаслідок цього кредитні операції для багатьох банків стають менш прибутковими. Чимало банківських установ узагалі відмовляються від кредитування малих і середніх підприємств, що викликає занепокоєння у громадськості та уряду Німеччини.

Назвемо основні причини такого стану речей:

1. Малі та середні підприємства Німеччини, порівняно з підприємствами інших країн Європи, несуть більше податкове навантаження, що звужує їхнє фінансове поле для здійснення необхідних інвестицій і збільшення частки власного капіталу. Щоб оптимізувати податкові платежі, переважна більшість підприємств обирає таку організаційно-правову форму господарювання, як "товариство з обмеженою відповідальністю". Це, безумовно, послаблює податковий тиск, але водночас зменшує можливості щодо залучення додаткових фінансових ресурсів через ринок капіталу. Аналіз підггоиємницької активності, проведений центральним банком Німеччини у грудні 2005 року, засвідчив, що завдяки успішному розвитку підприємств малого та середнього бізнесу, а отже, і зростанню їхніх доходів у період із 1994 по 2004 рік, вони були цілком спроможні збільшити власні кошти в середньому на чверть. Проте серед МСП, заснованих у формі товариств із обмеженою відповідальністю (у Німеччині їх частка сягає майже 60 %), темпи зростання обсягів власних коштів у цей економічно привабливий проміжок часу становили лише 2,5 %.

2. Конкурентна боротьба у банківському секторі Німеччини значно інтенсивніша, ніж у інших європейських країнах. Це призвело до значного зниження процентних ставок і, як наслідок, - до зменшення прибутковості та привабливості кредитних операцій для банків, причому рівень ризику за ними останніми роками зростає. На штучне заниження процентних ставок впливає також діяльність громадсько-правових кредитних установ, які значно посилили конкуренцію на ринку банківських послуг Німеччини. У боротьбі за клієнта приватні банки змагаються з ними не на рівних умовах: якщо банки за організаційно-правовою формою є акціонерними товариствами, то громадсько-правові кредитні установи перебувають переважно у комунальній або у державній власності, а отже, перед ними не стоять такі питання, як залучення акціонерів, виплата дивідендів, високе котирування на біржовому ринку.

Через брак капіталу, з одного боку, і низькі процентні ставки за кредитами - з іншого, малі та середні підприємства Німеччини звикли фінансувати свою діяльність переважно за рахунок кредитів. Сьогодні, коли темпи економічного зростання, споживання та виробництва сповільнилися, а кількість випадків неплатоспроможності підприємств збільшилася, банки суттєво скоротили кредитування, а інколи і взагалі відмовляються надавати МСП кредитні ресурси. Виходячи з цього, банківський сектор відчув потребу в нових програмах, продуктах та інструментах фінансування малого і середнього підприємництва, які поєднували б традиційні форми фінансування з продуктами ринку грошей і капіталу.

До сповільнення розвитку МСП (і не лише в Німеччині) призводять й інші проблеми, пов'язані з:

- вирішенням питань спадкоємства;

- забезпеченням високого професіоналізму та кваліфікації персоналу;

- удосконаленням і переведенням на сучасні стандарти "системи та правил бухгалтерського обліку і контролінгу", що забезпечило б прозорість процесу аналізу та оцінки позичальників;

- нерозповсюдженістю серед МСП можливості залучення фінансових ресурсів через ринок капіталу. Незважаючи на стрімке зростання в останні роки ринку сек'юритизованих зобов'язань за кредитами підприємств, його учасниками є здебільшого великі підприємства, а не МСП, що пов'язано з розмірами та правовою формою останніх (60 % із них засновано, як уже зазначалося, у формі ТОВ), браком міжнародної кредитної історії та рейтингу, високими витратами на здійснення першої емісії;

- низькою часткою власного капіталу, а отже, й високою залежністю МСП від кредитних ресурсів.

Велике занепокоєння серед малих та середніх підприємств Європи щодо подальшого їх фінансування викликають нові правила ("Базель П"), які набули чинності з 2004 року, замінивши старе положення Базельського комітету стосовно формування та використання банками власного капіталу ("Базель І"), прийняте у 1988 році. За старими правилами, банківські установи при здійсненні кредитних операцій повинні були 8 % від суми кредиту фінансувати із власного капіталу, а решту - за рахунок залучених коштів. При застосуванні єдиного "8-відсоткового правила" не враховували різний ступінь ризику за кредитами залежно від рейтингу позичальників, тобто, кредитуючи клієнтів з високим рейтингом, банки змушені резервувати того ж розміру власний капітал, що й для проблемних позичальників. Такий підхід був некоректним як щодо успішних підприємств, яким доводилося покривати кредитний ризик компаній із незадовільним рейтингом, так і з огляду на основну мету Базельського комітету - сприяння стабільності банківської системи.

За новими правилами ("Базель II") вартість кредиту для позичальника та розмір власного капіталу банку, за рахунок якого фінансуватиметься частина кредиту, залежатиме від рейтингу позичальника. Кредитуючи позичальників із низьким рейтингом, банки залучатимуть більшу суму власного капіталу, а успішних клієнтів - меншу. Інакше кажучи, навантаження на власний капітал банку залежатиме від рейтингу позичальника та ступеня ризику за кредитом. Власний капітал має свою вартість, яку можна виразити розміром дивідендів за акціями банку; тому, коли останній, кредитуючи позичальника з низьким рейтингом, використовуватиме більше власного капіталу, процентна ставка за кредитом буде вищою, ніж для позичальника з високим рейтингом.

Правила "Базель П" забезпечують чесність і порядність у боротьбі підприємств за кредитні ресурси. Як уже зазначалося, більшості МСП Німеччини бракує власного капіталу, на розмір якого зважають при розрахунку показників, які визначатимуть рейтинг підприємства і відповідно - оцінку ризикованості за кредитом. Із уведенням "Базеля П" для більшості МСП кредитні ресурси подорожчали. Завдяки новим правилам, спрямованим насамперед на підтримку стабільності банківської системи, забезпечується подальший розвиток фінансування малих і середніх підприємств.

Одним із перших банків Німеччини, що врахував умови "Базель П", був Commerzbank AG. Він створив систему оцінки рейтингу своїх клієнтів, яку постійно вдосконалює та розвиває. Система дає змогу розраховувати ступінь, розмір та ймовірність ризику за кожним із кредитів. Розуміючи важливість фінансування малих і середніх підприємств як для банківського сектору, так і для економіки країни в цілому, зважаючи на складну ситуацію, в якій опинилася більшість із них, банк розробляє нові методи й інструменти кредитування цього сектору економіки. Основні зусилля спрямовано на розробку таких схем і методів фінансування, які поєднували б традиційні форми з продуктами ринку грошей і капіталу. Надаючи свою допомогу та послуги, банк намагається вивести підприємства малого та середнього бізнесу на ринок капіталів, де вони могли б залучати необхідні кошти. Саме в цьому вбачається майбутній механізм фінансування МСП, і саме такі послуги можуть надавати великі інтегровані банки.

З огляду на досвід усіх економічно розвинених конкурентоспроможних ринкових економік, можна стверджувати, що спеціалізовані банки, а саме банки сприяння розвитку - створювались і створюються для виконання функцій, які не виконують ні центральний, ні комерційні банки. Йдеться про такі завдання, як підтримка структурних змін, реструктуризація, модернізація та приватизація підприємств, фінансування заходів, спрямованих на вирішення проблеми безробіття, і головне - фінансова підтримка сектору життєздатних малих і середніх підприємств.