Розділ 12. Термінові конверсійні операції

М = К (Сб - Спок),

де М - величина маржі в гривнях;

К - обсяг угоди за ф'ючерсом (кількість валюти), $;

Сб - курс $, який котирується на Міжбанківській валютній біржі на день закриття позиції (продаж ф'ючерса), грн/$;

Спок - курс $ на купівлю валюти в угоді за ф'ючерсом, грн/$.

Для ф'ючерса на продаж валюти -

М-К(Спр-Сб),

де Спр - курс $ на продаж валюти в угоді за ф'ючерсом, грн/$.

Приклад. Брокер прийняв замовлення від клієнта на укладення три місячного ф'ючерсного контракту на купівлю 1000 доларів США за ціною 7,4000 грн за долар США.

1. Брокер вносить за рахунок коштів клієнта гарантійну заставу (депозит) у розмірі 10% від суми покупки, що становить 740 грн.

10x1000x7,4000 "/ллл -~-=740,00 грн.

2. Брокер купує в іншого брокера 10 вересня 2011 р. тримісячний ф'ючерсний контракт строком виконання 11 грудня 2011 р. за будь-яким курсом на день виконання, тобто брокер відкрив позицію.

3. Процес торгів на біржі:

11 вересня 2011 р.: курс долара - 7,4080 грн;

маржа - (7,4080-7,4000) х 1000 = 8,00 грн; тобто прибуток 8,00 гри;

12 вересня 2011 р.: курс долара - 7,4060 гри;

маржа - (7,4060-7,4080) х 1000 = -2,00 грн; тобто збиток 2,00 грн.;

13 вересня 2011 р.: курс долара - 7,4090 грн;

маржа - (7,4090-7,4060) х 1000 - 3,00 гри; тобто прибуток 3,00 грн.

4. Брокер тримав ф'ючерс до дня виконання.