Розділ 11. Поточні конверсійні операції

У більшості випадків заведено проводити конверсійні операції між банками на другий робочий банківський день, тобто на умовах спот (spot).

Тобто, час проведення конверсійних угод на умовах спот використовується на:

- перевірку угоди шляхом обміну підтвердженнями між партнерами, деталізації строків здійснення угоди;

- надання інструкцій з розрахунку кожним партнером своєму банку, для того щоб оплатити рахунок за контрактом у визначену дату;

- задоволення вимог валютного контролю, якщо він існує (наприклад" у 1979 р. у Великобританії валютний контроль скасували).

Цілі застосування угоди spot:

- забезпечення потреб клієнтів банку в іноземній валюті;

- "перелив" коштів з однієї валюти в іншу;

- проведення спекулятивних операцій. Особливості угод spot:

- виникнення кредитного ризику - делькредере;

- відсутність твердих умов за поточного ринкового продажу валюта;

- поява короткострокових конверсійних операцій.

11.2. Валютний курс та котирування

Валютний курс - це ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. Ціни на вільному міжнародному валютному ринку визначаються виходячи з попиту і пропозиції на певну валюту, у країнах з обмеженим ступенем конвертації ціна національної валюти встановлюється центральним банком.

Поточним конверсійним операціям відповідає обмінний курс спот. Цей курс є основним, тому що при зміні курсу спот змінюється котирування угод із деривати вами.

Спот-курс - обмінний курс продажу чи купівлі, який використовується для валютних операцій без будь-якої попередньої угоди для здійснення майбутньої купівлі чи продажу.

Одну з валют в парі згідно прийнятому в світі стандарту вважають основною валютою (валютою угоди, базовою), іншу - допоміжною (валютою ціни). При позначенні ринку і відображенні курсу валюту операції зазначають у чисельнику, валюту ціни - у знаменнику. Проводячи переговори про здійснення операції, якщо не зазначено інше, ведуть мову про купівлю-продаж базової валюти, що в даному випадку виступає в ролі "товару", розрахунок за яку ведеться у валюті ціни. Для пар валют, у яких присутній долар США, стандартно-базовою валютою вважається долар. Виняток становлять валюти фунтової групи, які історично являють собою базову валюту по відношенню до всіх інших. Також, при введенні в дію нової європейської валюти EURO (EUR) в 1999 році (яка на цей час об'єднує валюти 12 країн Європейського союзу, з 1 січня 2002 р. був припинений обіг валют цих країн, а також введена готівкова валюта EURO) EUR було прийнято базовою валютою, а котирування позначалися EUR/USD, оскільки при введенні EURO ця валюта була "важчою" за долар: EUR- 1.37 USD. У 2000-02 pp. курс EUR/USD тривалий час був нижче за відмітку 1.0000, але, не зважаючи на це, євро все одно залишалося базовою валютою.

Зазвичай вказують дві валюти - пару таким чином:

1 USD = 77.18JPY або USD/JPY= 77.18 1 EUR = 1,37 USD або EUR/USD = 1,37

Ліва частина котирування - це базова валюта (USD, EUR, CHF),