Розділ III. Грошово-кредитна статистика

- співвідношення між резервами та обсягом імпорту — це найбільш важливий критерій адекватності резервів для країн з обмеженим доступом на ринки капіталу, який у комбінації з попереднім критерієм дозволяє визначити здатність країни протистояти зовнішнім шокам, а також можливості країни фінансувати власний імпорт;

- співвідношення між резервами та грошовою базою — так званий "грошовий критерій", який оцінює довіру до національної валюти і застосовується передусім у країнах зі слабким банківським сектором та високими ризиками відпливу капіталу67. Нормальним вважається забезпечення золотовалютними резервами грошової бази на рівні 100% і більше .

Після вступу будь-якої країни в МВФ у її міжнародні резерви, крім золотовалютних запасів, включаються ще два види ліквідних активів - резервна позиція в МВФ і спеціальні права запозичення.

Резервна позиція в МВФ — це особлива форма активів, яка означає право країни-члена МВФ автоматично отримувати від нього кошти в іноземній валюті у межах 25,0% квоти, а також суми, раніше наданої йому.

У зв'язку з тим, що квота в МВФ, яка визначає частку кожної країни в капіталі МВФ, на 75,0% вноситься у національній валюті, а на 25,0% — у вільно конвертованій валюті, визначеній МВФ, країна може претендувати на отримання саме цієї суми на першу вимогу без будь-яких застережень. Для використання цих коштів, на відміну від стандартних кредитів МВФ, не встановлюється часових обмежень і не потрібно мати попередньої згоди з боку МВФ.

Резервна позиція в МВФ фактично є тим лімітом, у межах якого країна автоматично отримує від МВФ необхідну їй іноземну валюту.

Резервна позиція в МВФ — це вимоги країни-члена до МВФ, які визначаються як різниця між квотою та авуарами МВФ у валюті країни-члена МВФ за вирахуванням грошових авуарів МВФ, отриманих країною-членом у вигляді кредитів МВФ та залишків на рахунку МВФ №2, які не перевищують одну десяту квоти країни-члена МВФ.

Виникнення міжнародної резервної грошової одиниці — спеціальних прав запозичення (Special Drawing Rights — СПЗ) обумовлено розвитком валютного клірингу.

СПЗ — це емітовані МВФ платіжні засоби, призначені не тільки для порівняння вартості національних валют, а й регулювання сальдо платіжних балансів і поповнення офіційних міжнародних резервів і розрахунків із МВФ. Країни-члени МВФ розподіляють СПЗ між собою пропорційно до їхніх квот.

СПЗ — це компонент золотовалютних резервів, який являє собою запаси коштів в емітованих МВФ міжнародних резервних і платіжних засобах, які розподіляються між країнами-членами пропорційно до їхніх квот. Угода про емісію СПЗ набула чинності 1 січня 1970 р. Призначенням СПЗ було регулювання сальдо платіжних балансів, поповнення офіційних резервів, вимірювання вартості національних валют та розрахунки з МВФ. СПЗ фактично являє собою штучну колективну грошову одиницю МВФ, курс якої встановлюється на основі середньозваженого спеціального набору валют.

5.2.3. Основні статистичні показники грошової маси

Блок показників грошової маси застосовується для визначення обсягу та структури грошової маси.

Грошовою масою (запасами) називають сукупний обсяг купівельних і платіжних коштів, що обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам і державі.

Грошова маса має надзвичайно важливе значення для економічної стабільності, оскільки зміна кількості грошей, які циркулюють в економічному обороті, може істотно вплинути на реальний випуск ВВП, рівень цін, зайнятості тощо.

У грошовій масі розрізняють активні гроші, що застосовуються в готівковому та безготівковому обігу, і пасивні гроші (нагромадження, резерви, залишки на рахунках), які лише потенційно можуть бути використані в угодах.

Грошова маса існує у формі:

- готівкових грошових знаків (банкноти та розмінні монети);

- грошових коштів на банківських рахунках різних видів (депозитні гроші);

- деяких видів цінних паперів (облігації державних позик, векселі, чеки), які є ліквідними та можуть замінити гроші в процесі реалізації і грошового обігу.

Грошова маса має певне кількісне вираження (обсяг у грошових одиницях), складну структуру і динаміку руху.