Розділ «ТЕМА 3. ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ»

Прості акції надають їх власникам право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством, на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації та інші права, передбачені законом, що регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств. Прості акції надають їх власникам однакові права.

Тобто прості акції дають право голосу (причому одна акція — один голос, акція є неподільною), дають право отримувати дивіденди, але не гарантують їх отримання.

Прості акції не підлягають конвертації у привілейовані акції або інші цінні папери акціонерного товариства.

Привілейовані акції надають їх власникам переважні, стосовно власників простих акцій, права на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, а також надають права на участь в управлінні акціонерним товариством у випадках, передбачених статутом і законом, який регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств.

Як правило, привілейовані акції гарантують отримання дивідендів, причому фіксований відсоток (від номіналу) незалежно від прибутку, але власники цих акцій позбавлені права голосу.

Акціонерне товариство розміщує привілейовані акції різних класів (з різним обсягом прав), якщо така можливість передбачена його статутом. У такому разі умовою їх розміщення є черговість отримання дивідендів і виплат з майна ліквідованого товариства для кожного класу привілейованих акцій, розміщених акціонерним товариством, яка встановлюється статутом товариства. Залежно від умов розміщення привілейовані акції певних класів можуть бути конвертовані у прості акції або у привілейовані акції інших класів.

Частка привілейованих акцій у статутному капіталі акціонерного товариства не може перевищувати 25 відсотків.

Власники привілейованих акцій звичайно отримують фіксовані дивіденди. Проте при погіршені фінансового стану акціонерні товариства можуть не оголошувати дивіденди на привілейовані акції. Деякі з привілейованих акцій є кумулятивними, тобто якщо з якихось причин компанія не змогла виплатити дивіденди по акціях у поточному році, то виплата їх переноситься на наступний, тобто дивіденди по кумулятивних акціях можуть накопичуватись.

Привілейовані акції бувають також зворотними і незворотними. Часто компанії, що випускають привілейовані акції, залишають за собою право відкликати їх шляхом викупу. Зворотність акцій вигідна їх власникам, оскільки такі акції звичайно передбачають невелику премію зверх тієї величини активів, що окуплена акцією. Як правило, про викуп акцій попереджають за 30 днів. Незворотні привілейовані акції не можуть бути погашені до тих пір, поки існує компанія, що їх випустила.

Таким чином з точки зору інвесторів прості акції вважаються більш прибутковими (при умові успішної роботи акціонерного товариства), а привілейовані акції більш стабільними.

Розрізняють такі види вартості (ціни) акції:

- номінальну — встановлюється емітентом при емісії; дорівнює вартості частки у початковому статутному капіталі (фонді) акціонерного товариства; є одиницею поділу початкового статутного фонду; носить суто інформативний характер;

- емісійну — ціну, за якою акцію продають на первинному ринку (на етапі емісії (розміщення)). Ця ціна не може бути нижче за номінальну вартість, а різниця між емісійною ціною акції та її номінальною вартістю трактується емітентом як емісійний дохід;

- балансову — вартість чистих активів (розмір власного капіталу) емітента, які припадають на одну просту акцію;

- ринкову (курсову) — ціну, за якою акції купують і продають на вторинному ринку цінних паперів. Ця ціна формується під впливом попиту і пропозиції і може бути як вище, так і нижче номінальної вартості;

- ліквідаційну — вартість майна, яка припадає на одну просту акцію під час ліквідації акціонерного товариства;

- інвестиційну — визначається за допомогою фінансових розрахунків і дозволяє інвестору у порівнянні з ринковою вартістю прийняти рішення щодо доцільності купівлі чи продажу даного цінного паперу.

Метою придбання акцій з точки зору інвестора є отримання таких прав:

• права на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів;

• права на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації;