Розділ «ТЕМА 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ»

Мета фінансового аналізу — визначення рентабельності й ефективності інвестиційного проекту з погляду інвесторів та організації, що реалізує проект, а також оцінка поточного й прогнозованого фінансового стану підприємства.

Фінансовий аналіз передбачає вирішення таких завдань:

- дати оцінку фінансового стану і фінансових результатів підприємства в умовах "без проекту" і "з проектом";

- оцінити потребу в фінансуванні інвестиційного проекту і забезпечити координацію використання фінансових ресурсів в часі;

- визначити достатність економічних стимулів для потенційних інвесторів;

- оцінити, оптимізувати й зіставити витрати та вигоди інвестиційного проекту в кількісному вимірі.

Загальна схема фінансового розділу інвестиційного проекту розглядається в наступній послідовності:

1. Аналіз фінансового стану підприємства протягом трьох (краще 5) попередніх років роботи підприємства.

2. Аналіз фінансового стану підприємства в період підготовки інвестиційного проекту.

3. Аналіз беззбитковості виробництва основних видів продукції.

4. Прогноз прибутку і грошових потоків в процесі реалізації інвестиційного проекту.

5. Оцінка ефективності інвестиційного проекту.

Фінансовий аналіз попередньої роботи підприємства і його поточного стану зводиться до розрахунку основних фінансових коефіцієнтів, що відображають ліквідність, кредитоспроможність, прибутковість підприємства і ефективність (ділову активність) його менеджменту. В фінансовому розділі представляють також фінансову звітність підприємства за попередні роки та порівнюють основні показники по рокам.

Аналіз беззбитковості включає аналіз структури собівартості виробництва і продажу основних видів продукції і поділ всіх витрат на постійні (що залишаються незмінними при зміні обсягу виробництва ) і змінні (які змінюються зі зміною обсягів виробництва і продаж). Основна мета аналізу беззбитковості — визначити точку беззбитковості, тобто обсяг продаж товару, що відповідає нульовому значенню прибутку.

Найвідповідальнішою частиною фінансового аналізу інвестиційного проекту є його інвестиційна частина, яка включає:

- визначення інвестиційних потреб підприємства по інвестиційному проекту;

- встановлення (і пошук) джерел фінансування інвестиційного потреб;

- оцінку вартості капіталу, залученого для реалізації інвестиційного проекту;

- прогноз прибутків і грошових потоків за рахунок реалізації інвестиційного проекту;

- оцінку показників ефективності реалізації інвестиційного проекту. Основним елементом фінансового аналізу інвестиційного проекту є