Розділ «ТЕМА 10. МЕНЕДЖМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙ»

Таким чином, основною метою інвестиційного менеджменту є визначення напрямків, методів, засобів та форм інвестування з метою підвищення ефективності виробництва та збільшення прибутку підприємства.

10.3. Завдання та особливості управління фінансовими інвестиціями

Закономірним результатом ринкових перетворень в Україні є формування ринку цінних паперів. Створено розгалужену інфраструктуру фінансового ринку (фондові біржі, позабіржова фондова система, інституціональні інвестори, депозитарна мережа тощо), що значно спрощує проведення операцій з фінансовими інструментами й зумовлює необхідність оволодіння принципами раціонального управління інвестиційним портфелем.

Фінансові інвестиції характеризуються низкою особливостей, що обумовлюють специфіку управління ними:

- здійснюються на більш пізніх стадіях розвитку підприємства, коли задоволені його потреби в реальних інвестиціях;

- дають можливість здійснювати інвестування яв в країні так і за її межами;

- є незалежним видом господарської діяльності для підприємств реального сектора економіки, оскільки стратегічні завдання їхнього розвитку можуть вирішуватись тільки вкладеннями капіталу в статутні фонди та придбання контрольних пакетів акцій інших підприємств;

- дають змогу підприємству реалізувати окремі стратегічні цілі свого розвитку швидше та дешевше;

- підприємство має можливість вкладати кошти як у безризикові інструменти, так і в спекулятивні, і, отже, здійснювати свою інвестиційну політику як консервативний або агресивний інвестор;

- потребують менше часу для прийняття управлінських рішень порівняно з реальними інвестиціями (проектами);

— викликають необхідність активного моніторингу й оперативності в прийнятті рішень щодо здійснення фінансових інвестицій, оскільки фінансовий ринок має високі коливання кон'юнктури.

Порівняно з реальними інвестиціями фінансові інвестиції характеризуються більш високою ліквідністю і можливістю гнучкого оперативного управління. Разом із тим, фінансові інвестиції як правило, забезпечують менший інфляційний захист і нижчий рівень дохідності, ніж інвестиції у реальні об'єкти.

Особливості фінансових інвестицій зумовлюють специфіку їх використання суб'єктами господарювання, які не є професійними учасниками фінансового ринку. Як правило, до фінансових інвестицій підприємства вдаються у випадку, коли інвестиційний клімат у країні не сприяє розвитку реальних інвестицій або коли в окремі періоди часу в них зменшуються внутрішні інвестиційні потреби. Більшою мірою фінансові інвестиції цікавлять фінансових менеджерів як резерв грошових активів для підтримки технічної платоспроможності.

У процесі управління фінансовими інвестиціями вирішуються такі завдання:

— забезпечення надійності вкладень (безпеки вкладень);

— підвищення дохідності інвестицій;

— збільшення ринкової вартості вкладень (зростання капіталу);

— забезпечення ліквідності фінансових інвестиції.

Розглянувши основні види цінних паперів, розглянемо основні переваги і вади кожного з них. Розташуємо типи цінних паперів за порядком переваги (Табл. 10.1).

Таблиця 10.1