Розділ «6.4. МЕТОДИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ»

Інвестиційна діяльність

– "середні" проекти передбачають проведення попередньої та основної експертизи;

– "великі" проекти потребують попередньої, основної та заключної експертиз.

У цьому контексті варто зазначити, що незалежно від обсягу проекту для банку основним критерієм для прийняття рішення про кредитування є повернення вкладеного капіталу.

Виходячи з цього, основними критеріями відбору проектів для кредитування повинні бути кількісні та якісні показники, табл. 6.4. [8], що однак можуть відрізнятися по різним банкам.

Міністерство економіки України рекомендує використовувати такі фінансові показники, рекомендовані до зазначення в бізнес-плані проекту, що майже відповідають і значно розширюють показники, рекомендовані НБУ для визначення фінансового стану позичальника [2,4].

За наявності декількох альтернативних проектів чи варіантів проекту стає важливим завдання їх порівняння і вибору кращого з них. Відповідні розрахунки мають назву розрахунків порівняльної ефективності.

До тієї самої групи потрапляє завдання відбору рекомендованих до реалізації проектів з певної їх сукупності при обмеженнях за обсягом ресурсів, зокрема, при відборі проектів для внесення до інвестиційної програми. При вирішенні більшої частини цих завдань використовуються передусім, інтегральні показники ефективності проектів.

Таблиця 6.4.

Фінансові показники, що використовуються банками для оцінки інвестиційного проекту

№ п.п.Назва коефіцієнтаФормулаНормативне значення
1Коефіцієнти ліквідності
1.1Коефіцієнт поточної ліквідностіСума оборотних активів, витрати майбутніх періодів / Поточні зобов'язання1,5
1.2Коефіцієнт абсолютної ліквідностіСума грошових коштів, поточні фінансові інвестиції/Поточні зобов'язання0,2-0,35
1.3Коефіцієнт покриттяОборотні активи / Позиковий капітал> 1
2Коефіцієнти фінансової стійкості
2.1Коефіцієнт концентрації власного капіталуВласний капітал / Баланс>0,5
2.2Коефіцієнт фінансової залежностіБаланс / сума власного капіталу, забезпечення подальших виплат і платежів, доходи майбутніх періодів= 2
2.3Коефіцієнт маневреності власного капіталуВласний капітал - необоротні активи / Власний капітал>0,1
2.4Коефіцієнт концентрації позикового капіталуПозиковий капітал / Баланс>0,5
2.5Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштівДовгострокові пасиви / Довгострокові пасиви + Власний капіталЗростання показника в динаміці - негативна тенденція
2.6Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштівПозикові кошти / Власний капіталЗбільшення показника - зниження фінансової стійкості
3Коефіцієнти ділової активності
3.1Коефіцієнт загальної оборотності капіталуВиручка від реалізації / БалансЗростання показника - сприятлива тенденція
3.2Коефіцієнт оборотності готової продукціїВиручка від реалізації / Середній за період розмір готової продукціїЗростання показника - сприятлива тенденція
3.3Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованостіВиручка від реалізації / Середньорічна вартість чистої дебіторської заборгованостіЗменшення показника - сприятлива тенденція
3.4Середній сірок обороту дебіторської заборгованостіТривалість періоду / Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованостіЗменшення показника-сприятлива тенденція
3.5Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованостіВиручка від реалізації / Середньорічна вартість чистої кредиторської заборгованостіЗменшення показника - сприятлива тенденція
3.6Середній строк обороту кредиторської заборгованостіТривалість періоду / Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованостіЗменшення показника - сприятлива тенденція
3.7Коефіцієнт оборотності власних коштівВиручка від реалізації готової продукції / Середньорічна вартість власних засобівЗростання показника - сприятлива тенденція
4Коефіцієнти прибутковості
4.1Чиста норма прибуткуПрибуток після сплати податків / Чистий обсяг продажуЗростання показника - сприятлива тенденція
4.2Загальний дохід на активиПрибуток після сплати податків / Підсумок балансу по активахЗростання показника - сприятлива тенденція

Оцінний висновок, зазвичай, стосується не тільки конкретного проекту, але також галузей промисловості, пов'язаних із ним, та економіки загалом. Для великомасштабних проектів може знадобитися перевірка зібраних

даних і аналіз всіх факторів проекту, обумовлених його діловим середовищем, місцезнаходженням, ринком, а також наявністю ресурсів.

Оцінку інвестиційних проектів можна розглядати і як систему принципів та показників, що визначають ефективність вибору для реалізації окремих інвестиційних проектів.

Базовими принципами, що використовують у сучасній практиці оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів, є:

– Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів повинна здійснюватися на основі порівняння обсягу інвестиційних затрат, з одного боку, і суми та строків повернення інвестованого капіталу - з іншого (це загальний принцип формування системи оцінних показників ефективності інвестицій);

– Оцінка обсягів інвестиційних затрат повинна охоплювати всю їх сукупність, пов'язаних з реалізацією проекту (в процесі оцінки повинні враховуватися всі прямі та непрямі затрати грошових коштів);

– Оцінка повернення інвестованого капіталу повинна здійснюватись на основі показника чистого грошового потоку "Net Cash Flow - CF" (цей показник формується, переважно, за рахунок суми чистого прибутку та амортизаційних відрахувань);

– У процесі оцінки суми інвестиційних затрат і чистого грошового потоку повинні бути приведені до теперішньої вартості;

– Вибір дисконтної ставки в процесі приведення окремих показників до теперішньої вартості повинен бути диференційований для різних інвестиційних проектів (в процесі такої диференціації мають бути враховані рівень ризику, ліквідності та інші індивідуальні характеристики реального інвестиційного проекту).

Першим етапом у визначенні показників ефективності інвестиційного проекту є аналіз та оцінка грошових потоків інвестиційного проекту, які базуються на прогнозній інформації про передбачений обсяг випуску та збут продукції, розмірі операційних витрат, аналітичних висновках про початкові та подальші потреби в активах довгострокового користування та чистого оборотного капіталу. Для розрахунку грошового потоку плановий строк реалізації капіталовкладень рекомендується поділити на три відрізки часу за періодами виникнення грошових коштів:

1) розробка та початкові інвестування проекту;

Сторінки


В нашій електронній бібліотеці ви можете безкоштовно і без реєстрації прочитати «Інвестиційна діяльність» автора Т.В.Майорова на телефоні, Android, iPhone, iPads. Зараз ви знаходитесь в розділі „6.4. МЕТОДИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ“ на сторінці 3. Приємного читання.

Зміст

  • ВСТУП

  • ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

  • 1.5. СТРАТЕГІЧНІ ЦІЛІ ТА НАПРЯМИ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ

  • 1.6. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЦЕСІВ

  • ТЕМА 2. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ РИНОК

  • 2.3. КОН'ЮНКТУРА ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ ТА ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КЛІМАТ

  • ТЕМА 3. ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ

  • 3.2. РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ

  • 3.3. УЧАСНИКИ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЇХ ФУНКЦІЇ

  • 3.4. ФОНДОВА БІРЖА

  • 3.5. АНАЛІЗ ТА ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ

  • 3.6. ПОРЯДОК ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

  • ТЕМА 4. РЕАЛЬНІ ІНВЕСТИЦІЇ

  • 4.6. ОЦІНКА ВАРТОСТІ ОСНОВНИХ ОБ'ЄКТІВ РЕАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

  • ТЕМА 5. ІННОВАЦІЇ ЯК ОБ'ЄКТ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

  • 5.3. КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ ІННОВАЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ ПІДПРИЄМСТВ

  • 5.4. ОСОБЛИВОСТІ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНТЕЛЕКТУАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

  • 5.5. ФІНАНСОВА ПІДТРИМКА ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

  • 5.6. ДЕРЖАВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІННОВАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В УКРАЇНІ

  • ТЕМА 6. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ

  • 6.2. БІЗНЕС-ПЛАН ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

  • 6.3. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

  • 6.4. МЕТОДИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
  • 6.5. АНАЛІЗ ФАКТОРІВ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ ТА РИЗИКУ В ОЦІНЦІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

  • ТЕМА 7. УПРАВЛІННЯ РЕАЛІЗАЦІЄЮ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

  • 7.3. ІНВЕСТИЦІЙНЕ ПРОЕКТУВАННЯ

  • 7.4. ЦІНОУТВОРЕННЯ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ СФЕРІ

  • 7.5. ОРГАНІЗАЦІЯ ВЗАЄМОДІЇ УЧАСНИКІВ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

  • 7.6. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ПРОЕКТІВ МАТЕ РІАЛ ЬНО-ТЕХНІЧНИМИ РЕСУPCАМИ

  • 7.7. МОНІТОРИНГ ВПРОВАДЖЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

  • ТЕМА 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ РЕСУРСИ

  • 8.3. ОЦІНКА ВАРТОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ

  • 8.4. МЕТОДИ ОПТИМІЗАЦІЇ СТРУКТУРИ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ

  • 8.5. ФОРМУВАННЯ БЮДЖЕТУ КАПІТАЛЬНИХ ВКЛАДЕНЬ ТА ЙОГО ОПТИМІЗАЦІЯ

  • ТЕМА 9. МІЖНАРОДНА ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ

  • 9.3. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВО-КРЕДИТНІ ІНСТИТУТИ ТА ЇХ НАПРЯМИ ДІЯЛЬНОСТІ НА ІНВЕСТИЦІЙНОМУ РИНКУ

  • 9.4. СПЕЦІАЛЬНІ ЕКОНОМІЧНІ ЗОНИ, МЕТА СТВОРЕННЯ ТА ШЛЯХИ ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ

  • 9.5. ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ З ЗАЛУЧЕННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

  • Література для вивчення теми

  • Запит на курсову/дипломну

    Шукаєте де можна замовити написання дипломної/курсової роботи? Зробіть запит та ми оцінимо вартість і строки виконання роботи.

    Введіть ваш номер телефону для зв'язку, в форматі 0505554433
    Введіть тут тему своєї роботи