Розділ 3. Валютні біржі та інформаційні системи

o Ринок спот - поставка валюти відбувається на другий робочий банківський день після дня проведення операції.

o Форвардний сегмент - поставка валюти відбувається більш ніж через два робочих дні.

o Угоди своп - проведення відразу двох операцій (купівлі та продажу, одна з яких угода спот, інша - форвардна).

Учасниками ринку FOREX є:

o Центральні та комерційні банки;

o Компанії, що здійснюють зовнішньоторговельні операції;

o Інвестиційні фонди та організації;

o Валютні би ржі;

o Брокерські компанії;

o Дилингові центри;

o Приватні особи.

Розглянемо детальніше функції учасників валютного ринку:

1. Комерційні банки.

В основну групу учасників міжнародного валютного ринку FOREX входять комерційні банки. Саме банки здійснюють основний обсяг валютних операцій. Або за свій рахунок, або з доручення своїх клієнтів. Інші учасники валютного ринку - це особи, які тримають свої рахунки в комерційних банках і направляють у банки заявки на покупку або продаж однієї валюти за іншу виходячи з особистих інтересів і необхідності, що називається конверсійними операціями, і так само які кредитуються або навпаки тримають свої депозити в цих банках, що називається депозитно-кредитними операціями. Будучи спеціалізованими організаціями, через операції із клієнтами банки акумулюють потреби ринку, які виражаються як попит та пропозиція. У випадку нездатності того або іншого банку задовольнити ці потреби власними силами, це робиться через інші банки. От чому FOREX по суті не є біржею як такий, а в принципі це ринок міжбанківських угод, які для стислості називається просто між банком. Слід помітити, що комерційні банки так само проводять спекулятивні операції за рахунок своїх власних засобів.

2. Компанії, що здійснюють зовнішньоторговельні операції. З однієї сторони компанії, що займаються імпортом, створюють попит на іноземну валюту, необхідну для покупки товару й відповідну їй пропозицію національної валюти. З іншої сторони організації, що займаються експортом товарів за кордон створюють пропозицію іноземної валюти, яку вони виручили від продажу своєї продукції і попит на національну валюту, яка потрібна для оплати праці, поставок сировини, податків тощо Крім того і ті і інші розмішують вільні залишки валюти або в депозитах, або в цінних паперах, або залучають кредити в різних валютах, що залежить від процентних ставок по них і від очікувань самих цих компаній. Як правило, подібні операції здійснюються через комерційні банки. 3. Інвестиційні фонди та організації.

Існує безліч міжнародних інвестиційних фондів, компаній і великих комерційних корпорацій, які здійснюють свій бізнес за кордоном, управляють своїм власним портфелем із цінних паперів, таких як державні облігації, облігації приватних компаній, номінованих у різних валютах, або тримають великі депозити в комерційних банках з метою одержання прибутку завдяки подібним інвестиціям.

4. Центральні банки.

В обов'язки центральних банків входить підтримка рівномірності коливань курсу національної валюти поряд з керуванням резервами в іноземній валюті, і так само регулювання ставок рефінансування й підтримка ліквідності національного ринку. Серед вищезгаданих інститутів найбільший вплив на ринок FOREX виявляють такі організації як Федеральна Резервна Система США, ФРС США - (US Federal Reserve або FED) і її Комітет з Операцій на Відкритому Ринку (Federal Open Market Committee або FOMC), Європейський Центральний Банк ЕЦБ - (European Central Bank або ECB), Банк Англії (Bank ofangland -ВОЕ), Банк Японії (Bank of Japan або BOJ).

5. Валютні би ржі.

Так само валютні торги здійснюються на внутрішніх національних біржах. Більш того, на біржах торгується значна частка стандартизованих похідних інструментів на валюту, таких як ф'ючерси, опціони й т.п.