TextBook РІП - потреба в інвестиційних ресурсах для реалізації реального інвестиційного проекту;
DФІ - передбачений обсяг приросту портфеля фінансових інвестицій.
Таблиця 8.1.
Інвестиційні ресурси підприємства
| Вид інвестиційних ресурсів | ЗМІСТ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА |
| Внутрішні власні | нерозподілений прибуток• амортизаційні відрахування спеціальні фонди, що формуються за рахунок прибутку страхові відшкодування збитків, викликаних втратою майна довгострокові фінансові вкладення, строк погашення яких закінчується у поточному періоді частина основних фондів, що реінвестується шляхом продажу частина зайвих оборотних активів, що іммобілізується в інвестиції |
| Внутрішні позичені | приріст заборгованості з оплати праці приріст заборгованості в розрахунках з бюджетом та позабюджетними фондами приріст заборгованості в розрахунках за страхуванням приріст іншої внутрішньої кредиторської заборгованості підприємства |
| Зовнішні власні | акціонерний або наповни капітал кошти, що виділяються вищими холдинговими та акціонерними компаніями безоплатно надані державними органами або комерційними структурами кошти на цільове інвестування |
| Зовнішні позичені | довгострокові кредити банків та інших кредитних структур прямі державні кредити інвестиційний податковий кредит комерційні кредити, що надаються постачальниками машин, обладнання та інших інвестиційних товарів підрядчиками (лізинг) кошти, що залучаються шляхом емісії та розміщення облігацій та інших боргових зобов'язань підприємства інші джерела формування позичених ресурсів (селенг, факторинг, форфейтинг тощо) |
| Вид інвестиційних ресурсів | ЗМІСТ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА |
| Внутрішні власні | ◊ нерозподілений прибуток◊ амортизаційні відрахування◊ спеціальні фонди, що формуються за рахунок прибутку◊ страхові відшкодування збитків, викликаних втратою майна◊ довгострокові фінансові вкладення, строк погашення яких закінчується у поточному періоді◊ частина основних фондів, що реінвестується шляхом продажу◊ частина зайвих оборотних активів, що іммобілізується в інвестиції |
| Внутрішні позичені | ◊ приріст заборгованості з оплати праці◊ приріст заборгованості в розрахунках з бюджетом та позабюджетними фондами◊ приріст заборгованості в розрахунках за страхуванням◊ приріст іншої внутрішньої кредиторської заборгованості підприємства |
| Зовнішні власні | ◊ акціонерний або наповни капітал◊ кошти, що виділяються вищими холдинговими та акціонерними компаніями◊ безоплатно надані державними органами або комерційними структурами кошти на цільове інвестування |
| Зовнішні позичені | ◊ довгострокові кредити банків та інших кредитних структур◊ прямі державні кредити◊ інвестиційний податковий кредит◊ комерційні кредити, що надаються постачальниками машин, обладнання та інших інвестиційних товарів підрядчиками (лізинг)◊ кошти, що залучаються шляхом емісії та розміщення облігацій та інших боргових зобов'язань підприємства◊ інші джерела формування позичених ресурсів (селенг, факторинг, форфейтинг тощо) |
Загальний обсяг інвестиційних ресурсів, необхідних для реалізації конкретного інвестиційного проекту визначається з урахуванням стадій циклу інвестиційного проекту, див. табл. 8.2. Після визначення загального обсягу інвестиційних ресурсів, інвестор має визначити, яка їх частка буде профінансована за рахунок власних коштів, а яка за рахунок позичених чи залучених.
Таблиця 8.2.
Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів реального інвестиційного проекту
| СТАДІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ЦИКЛУ | ІНВЕСТИЦІЙНІ ВИТРАТИ |
| 1. Початкові інвестиції | 1. Капітальні витрати◊ придбання земельних ділянок◊ будівельно-монтажні роботи◊ придбання, доставка та монтаж обладнання2. Проектно-організаційні витрати◊ з проектно-вишукувальних робіт◊ з реклами◊ підготовка кадрів◊ інші витрати3. Інвестиції в чистин оборотний капітал◊ придбання початкового запасу сировини◊ покриття витрат з оплати праці персоналу◊ формування страхового резерву грошових коштів◊ інші витрати |
| 2. Інвестиції на стадії експлуатації проекту | 1. Річні операційні витрати2. Податки3. Відсотки за кредит4. Непередбачені витрати5. Інші витрати |
| 3. Інвестиції на стадії завершення проекту | 1. Витрати на демонтаж обладнання га знос будівель2. Витрати з юридичного оформлення ліквідації підприємства3. Інші витрати |
Процес формування власних інвестиційних ресурсів (внутрішніх та зовнішніх) тісно пов'язаний з початковим накопиченням капіталу, або створенням статутного фонду. Статутний капітал - це сума внесків (паїв) засновників підприємства для забезпечення його життєдіяльності. Статутний капітал може містити не тільки грошові кошти, але й інші матеріальні та нематеріальні активи, цінні папери, права користування тощо. Початкове накопичення капіталу може здійснюватися як в рамках власне підприємства, так і в масштабах країни в загалом (в процесі розподілу та перерозподілу національного доходу формується фонд споживання та фонд накопичення, останній своєю чергою, використовується для формування інвестиційних ресурсів).
Базою формування інвестиційних ресурсів підприємства може бути і капітал, призначений для збільшення статутного фонду та реінвестицій, зокрема, це: чистий прибуток, амортизаційні відрахування; кошти, одержані
від реалізації капітальних активів; надходження від продажу окремих фінансових інструментів та інші джерела.
Джерела утворення статутного капіталу залежать від форми власності:
È приватна - власний капітал підприємця;
È акціонерна - акціонерний капітал;
È державна - асигнування з бюджету та централізованих фондів;
È колективна (спільна) - внески засновників.
Внески у статутний капітал можуть бути зроблені в будь-якій формі, але завжди вони повинні мати вартісну оцінку. Такі внески можуть бути здійснені у вигляді будинків, споруд, транспортних засобів, предметів праці, цінних паперів, прав на користування природними ресурсами, прав інтелектуальної власності, грошових коштів. Тобто внески можуть здійснюватися у формі матеріальних і нематеріальних активів.
Статутний капітал є невід'ємною складовою частиною майже будь-якого підприємства, разом із тим, він - досить умовне значення, яке означає сукупний розмір внесених засновником або учасником коштів у момент створення товариства, наприклад, надане у натуральній формі у власність підприємствам за рахунок внесків до статутного капіталу чи в оплату акцій, оцінюють за вартістю, визначеною за домовленістю учасників. Через деякий період часу, кошти, внесені до статутного капіталу, можуть бути як примножені, так і втрачені повністю або частково. Тому об'єктивною оцінкою будь-якого підприємства є не розмір його статутного капіталу, а кошти чистих активів. До того ж, сам розмір не може ніяким чином гарантувати права кредиторів на майно підприємства.
Розмір статутного капіталу використовується як основа при розрахунках багатьох економічних коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан підприємства, і, насамперед, автономність бізнесу.
Статутний капітал є основою для початку, а також розвитку господарської діяльності підприємства і виконує такі функції, наведені у таблиці 8.3.
При формуванні статутного капіталу, кошти, спрямовані в основні та оборотні засоби, є початковими інвестиційними ресурсами підприємства. На час придбання основних фондів і зарахування їх на баланс підприємства залишкова вартість збігається з їхньою початковою балансовою вартістю. Надалі, по мірі участі основних фондів у виробничому процесі, їхня вартість роздвоюється: одна її частка, що дорівнює зношуванню, переноситься на готову продукцію, інша - виражає залишкову вартість наявних основних фондів. Зношена частка вартості основних фондів, перенесена на готову продукцію, в міру реалізації останньої поступово нагромаджується в грошовій формі в амортизаційному фонді. Цей фонд поповнюється за рахунок щорічних амортизаційних відрахувань і використовується для простого та частково для розширеного відтворення основних фондів.
Сторінки
В нашій електронній бібліотеці ви можете безкоштовно і без реєстрації прочитати «Інвестиційна діяльність» автора Т.В.Майорова на телефоні, Android, iPhone, iPads. Зараз ви знаходитесь в розділі „ТЕМА 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ РЕСУРСИ“ на сторінці 4. Приємного читання.