Розділ 9. ФІНАНСОВІ ОПЕРАЦІЇ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ (РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ)

— спокій (ринок не може бути "бурхливим", бо інакше дрібні інвестори, що є його опорою, залишать ринок);

— збалансованість (відповідність масштабів оптового ринку роздрібному).

Предметом торгівлі є цінні папери.

У науковій економічній літературі існують різні визначення "цінного паперу". Це:

— боргове зобов'язання, яке можна передати у право власності комусь іншому, забезпечуючи в такий спосіб постійний рух коштів;

— документ, що засвідчує право власника документа на частку майна емітента цього паперу;

— документ, що забезпечує відповідні майнові та немайнові права його власника, може самостійно обертатися на ринку як об'єкт купівлі-продажу й інших операцій і бути джерелом регулярного або одноразового доходу;

— грошовий документ, що засвідчує право власності чи відносини позики, визначає відносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачає, зазвичай, виплату доходу в вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передавати, крім грошових, також права, що випливають з цих документів, іншим особам.

Згідно зі Законом України "Про цінні папери і фондову біржу", в нашій країні можуть випускатися й обертатися такі види цінних паперів: акції, облігації, скарбничі зобов'язання держави, ощадні сертифікати, векселі та приватизаційні папери.

Учасників фондового ринку можна класифікувати:

— споживачі (підприємства, органи влади);

— постачальники (домогосподарства, підприємства, зокрема" неприбуткові, інституціональні інвестори — банки, трасти, інвестиційні фонди, пенсійні фонди і страхові компанії);

— торговці цінними паперами;

— суб'єкти, котрі обслуговують ринок (аудиторські, консалтингові фірми, учасники, що здійснюють емісійну, брокерську, дилерську, представницьку, депозитарну, клірингову, реєстраторську і регулювальну діяльність);

— органи, які регулюють діяльність учасників ринку (державні й органи самоврядування, тобто недержавні — фондова біржа, різноманітні професійні організації суб'єктів ринку).

Основні цілі суб'єктів фондового ринку подано в табл. 9.2.

Усі постачальники ринку, вкладаючи свої капітали в цінні папери, намагаються досягти власних різноманітних цілей, котрі можна об'єднати як цілі:

— дохідності;

— безпеки (зниження ризику);

— ліквідності.