РОЗДІЛ 10. ІНСТИТУТИ СПІЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ

- векселі та ощадні (депозитні) сертифікати на суму більш як 10% вартості активів ІСІ, якщо інше не встановлено нормативно-правовими актами ДКЦП та ФР (не застосовуються до венчурних фондів);

- похідні (деривативи), товаророзпорядчі цінні папери, заставні, якщо інше не встановлено нормативно-правовими актами ДКЦП та ФР (не застосовуються до венчурних фондів);

- сертифікати фондів операцій з нерухомістю (сертифікати ФОН) (застосовуються до венчурних фондів);

- приватизаційні цінні папери;

- договори про участь у фонді фінансування будівництва (ФФБ).

Також, при проведенні публічного (відкритого) розміщення цінних паперів ІСІ відкритого та інтервального типу не менше 10% їх активів повинні утримуватися в грошових коштах, які зберігаються на окремих депозитних банківських рахунках.

Вартість цінних паперів іноземних емітентів не може становити більше, як 20% загальної вартості активів ІСІ.

Необхідно також зазначити, що інвестування через ІСІ забезпечує їх учасникам податкові переваги. Так при первісних вкладеннях в активи (з погляду оподатковування) схеми "прямої інвестиції" і через фонд інвестицій не відрізняються між собою. Проте, значні переваги інвестор відчує, в тому випадку, перерозподілу грошових коштів між проектами, тобто їх вилучення з одного і вкладення в інший.

У випадку здійснення прямих інвестицій (придбання акцій підприємства без участі фондів) при бажанні продати одні акції і придбати інші необхідно знайти покупця на цінні папери, домовитися про ціну, продати та сплатити 25% податку згідно з п. 7.6 Закону "Про оподаткування прибутку підприємств". У новий проект можна вкласти тільки суму, що залишилася після оподатковування.

Якщо інвестувати через ІСІ, то можна вийти з одного проекту й увійти в іншій без будь-яких податкових втрат, та заощаджувати за обігом 25%. Інвестування через ІСІ, дає можливість продавати одні акції і купувати інші від імені фонду, без податкових втрат, так як операції заміни в інвестиційному портфелі не обкладаються податком на прибуток.

Також не обкладаються податком на прибуток дивіденди, що виплачуються інститутами спільного інвестування. Таку пільгу дає п. 7.8.5 Закону України Про оподаткування прибутку підприємств. Звичайно, якщо ви захочете одержати "живі" гроші та вийти з фонду, то дивіденди по цінних паперах самого ІСІ, як і курсова різниця, будуть обкладатися податком у 25%.

10.2. Типи та види інститутів спільного інвестування

Залежно від порядку здійснення діяльності інститути спільного інвестування можуть бути: відкритого, інтервального та закритого типу.

ІСІ належить до відкритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати у будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами).

ІСІ належить до інтервального типу, якщо він (або компанія з управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами) протягом обумовленого у проспекті емісії строку (інтервалу). Проспект емісії ІСІ інтервального типу повинен передбачати порядок визначення дати початку та закінчення інтервалу, періодичність інтервалу (не рідше одного разу на рік та не частіше одного разу в квартал), тривалість інтервалу (не менше десяти робочих днів протягом року та не менше одного робочого дня протягом кожного інтервалу).

ІСІ належить до закритого типу, якщо він (або компанія з управління його активами) не бере на себе зобов'язань щодо викупу цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами) до моменту його припинення.

Дивіденди по цінних паперах ІСІ відкритого та інтервального типу не нараховуються і не сплачуються.

Компанія з управління активами - господарське товариство, яке здійснює професійну діяльність з управління активами інституційних інвесторів на підставі ліцензії, що видається Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку

В залежності від строку діяльності інститути спільного інвестування можуть бути строковим або безстроковим.

Безстроковий ІСІ створюється на невизначений строк.